从创纪录的高点到创纪录的低点,康琪信任的严重性是什么?当心仍在进行中的12亿英镑的善意!

作者|白何裕流程编辑|洪辰丰云军在以前写医生眼镜时注意到一家叫康琪公司的公司。我依稀记得这是一家罕见的树脂眼镜制造商a股。 看着他的2018年度报告,云风君决定是时候讲述他的故事了。 康启股份于2010年3月19日上市后,整体表现显著,2010年至2017年累计净利润为5.4亿英镑。 去年,为了彻底转变金融大数据,该公司决定将7.6亿眼镜业务出售给由实际控制人控制的武琳工业公司。到2018年底,武琳工业已经支付了一半的资金。 在等待剩余的3.73亿笔转让时,该上市公司突然遭受了7.93亿英镑的巨大损失,这也是自上市以来最大的损失。 在此之前,2017年,康琦的股票表现刚刚创下历史新高,其母公司净利润达到2.98亿英镑,同比增长175.13% 尼玛,先创新高,然后再创新低。这家上市公司的财务数据一点也不严肃。 此次亏损事件让云风君无法直视的是,2019年1月31日,康启公司还宣布,公司对母公司的净利润将达到3.03-3.53亿英镑,同比增长1.48%-18.23%。 一、康启股份突然流失(300061。SZ)主要从事树脂镜片的研发,是中国较早进入树脂镜片生产领域的企业之一 2015年10月,从事眼镜镜片业务多年的康琦股份宣布大数据金融技术转型,并开始收购。 自此,公司的战略成为“树脂透镜+大数据金融技术”的双重主营业务 是的,它仍然是该死的两轮驱动 三年后,即2018年7月,康启股份突然宣布将剥离其眼镜镜片业务,出售其所有眼镜镜片相关资产和负债以及其五家子公司的股份。 买家不是别人,正是费正祥,他是一手上市康琦股票的真正控制者。 但是这次是通过范老板控制的上海林武实业有限公司(以下简称“林武实业”)间接收购的 这笔交易的价格为7.6亿元,将以现金支付。 上市公司表示,他们将继续在金融科技领域投资7.6亿元人民币。 这7.6亿元将分三期支付。截至12月28日,武琳工业已经支付了一半的价格,剩余的3.73亿元将如期在2019年10月31日前支付。 在等待剩余转账资金的同时,康启股份将开始2018年年报披露工作。 2019年1月31日,康启股份发布业绩预测,称此前收购的上海启基智能科技有限公司(以下简称“启基智能”)业绩增长不尽如人意,预计将计提9000万元商誉减值准备。 然而,尽管如此,公司对母公司的净利润将达到3.03-3.53亿英镑,同比增长1.48%-18.23%。 谁能想到,当年报在4月26日真正披露时,康琦的股票突然由盈转亏,亏损7.9亿英镑,同比下降365.75% 业绩变化的原因在于,原本打算用于旗帜情报的9000万英镑商誉减值已变为11.45亿英镑。 一个奇怪的现象是,康琦2018年四季度的收入规模相对稳定,净利润差异较大,尤其是第四季度的直接亏损。 (资料来源:2018年年报)2018年前三季度,康琦对母公司的净利润分别为2579.92万元、7412.49万元和1.25亿元。第四季度,康奇遭受直接损失10.18亿英镑。与前三个月的直线增长相比,这一损失是毫无预兆的。 根据雷大军2018年的表演,康琦可能也想成为一名歌剧大师。 因为康琪股份认为,如果不打雷,那么很多公司都会亏损,所以他们选择打雷。至于披露的财务数据,并不意味着它们会改变。 二是收购齐集情报23.4亿元。接下来,让我们来谈谈上海启基智能科技有限公司(以下简称“启基智能”),它造成了康奇股份的巨大损失,看看它是哪一个不朽的。 疯狂购买仍然需要“印度股票”。2016年10月,康启股份将通过发行股票和支付现金的方式购买刘涛等人所持有的齐集智能100%股权,价格为23.4亿元 其中,发行股票支付14.59亿英镑,其余8.8亿英镑以现金支付。 与此同时,上市公司投资了郑祥、安奇联合创投、卜式资本和童军西京的非公开发行股票,以筹集配套资金支付现金对价,发行价格为每股9.78元。 根据交易计划,本次交易完成后,费正祥直接或间接控制33.03%的股份,刘涛共控制23.04%的股份。 虽然实际控制人没有改变,但两者之间的持股比例相差约10%。考虑到之前的业务剥离,这是范老板间接出售贝壳的节奏吗?(2)以出人意料的方式购买股票,4年期估值为24亿元,打着聪明的旗号 康启股份收购了这一旗计智能,从成立到收购,仅用了四年时间就实现了24亿的估值 据数据显示,该公司成立于2012年2月13日,由刘涛和他的妻子在70岁后在上海创立,当时注册资本为1000万英镑。 三年后,国旗计价器的智能估值飙升至9亿英镑 2015年6月股权转让期间,齐集智能迎来了三位当地大亨股东。 其中,美亚创翔和安奇互联分别斥资2700万美元收购齐集智能3%的股权,木易科技斥资200万美元收购0.2222%的股权。 四个月后,刘涛以1528万英镑的价格将30.5556%的旗智转让给何亚投资,另外以2122万英镑的价格将42.4444%的旗智转让给何亚投资。 然而,何亚投资和和顺投资是由刘涛和他的妻子100%共同控制的。 当然,将自己的资产转让给自己的资产并不需要这么高的估值,所以智能计价的国旗计价器已经恢复到5000万元。 (资料来源:干诺特:股票发行、资产现金购买、募集配套资金及关联交易报告(修订本))截至目前,齐集智能股东包括河亚投资、和顺投资、美亚创新、安奇互联、木易科技和刘涛、陈永兰两个自然人 其中,刘涛、和顺投资和合亚投资共同持有齐集智能83%的股权 2016年一家上市公司收购齐集智能时,其估值飙升至24亿元。 在这笔交易中,刘涛和他控制的河亚投资和和顺投资共兑现人民币7.59亿元。 与此同时,AICC、AICC和易畜科技的三大意外股东仅在一年内退股,其中AICC套现7020万英镑,AICC套现3510万英镑,易畜科技套现519.5万英镑,AICC套现金额几乎是其三倍。 (3) 2835.95%增值率和履约保证本次收购中,齐集智能100%股权按收益法计算达到23.63亿元,增值率为2835.95%,上市公司新增商誉19.72亿元 如此高的增值率背后是旗智能性能的快速发展。 2013年和2014年,返还给母亲的国旗计数情报净利润分别为806.7万英镑和1758.5万英镑。2015年净利润达到8919.78万元,2016年前三个月净利润为3676.47万元 对此,面对2835.95%的增值率,业绩承诺方刘涛、他的控股权和和顺投资、霍亚投资承诺智能规划2015-2018年,四年内分别净减不低于8000万、1.6亿、2.45亿和3.45亿,总计8.3亿。 让我们看看是什么让旗帜情报有利可图。据数据显示,齐集智能自成立以来,主要为银行卡产品提供邮购分期付款业务,并于2015年6月开始开展信用卡账单分期营销业务。它根据客户交易的分期服务费向银行收取一定比例的服务费。 2015年至2017年,国旗情报完成率分别为107%、112%和91.5%。虽然在2017年没有达到标准,但三年的累计成绩是4.89亿,超过了承诺的4.85亿。因此,2017年旗智的原股东不需要赔偿。 2018年是业绩承诺的最后一年。为了完成演出,旗智能投资了一项新业务。 2017年8月,旗智投资建立旗信息,持有83%的股份。 启发信息公司的主要产品是秒杀白条贷款应用(Seconds White Stripe Loan APP),主要为点对点贷款中的中介机构提供相关的互联网数据服务,包括客户分流、信息收集、信息披露、信用评估、信息交流等。 2018年,发卡信息业务收入达到4.25亿英镑,净利润达到2.51亿英镑 但是,尽管这一新业务的整体绩效贡献超过了信用卡客户原有的交叉营销业务,但未能完全弥补整体绩效差距 2018年,国旗计数智能完成率仅为92.33%,实现3.18亿枚,2015-2018年累计实现8.07亿枚,低于承诺的8.3亿枚。 根据规定,如履约未完成,原股东应先以现金补偿,不足部分以股份补偿。 据审计,2018年,齐集智能的原股东需要赔偿和注销8295348股,并支付490000美元现金。 三、3.83亿全现金收购(一)3.83亿全现金收购完成后,康启股份开始新一轮收购 为了扩展到航空旅行数据和应用,培育新的商业模式,创造新的利润增长点,康琦股份于2017年11月以3.83亿现金收购了仲晶数据100%的股权和仲晶科技11.47%的股权。 此次收购由康启股份及其全资子公司齐集智能共同运营 其中,康奇股份和奇奇智能分别收购了仲晶数据70%和30%的股份。此外,他们分别收购了仲晶科技8.03%和3.44%的股权。 仲晶数据持有仲晶科技51.06%的股份。两笔交易完成后,上市公司和齐集智能通过直接和间接方式共同持有仲晶科技62.53%的股份。 于2017年12月,两家公司均纳入上市公司合并报表。 (2)在服务承诺期间,仲晶科技价值6亿元,增值率为1064.16%。仲晶数据估值为3.14亿元,增值率为105.9.40%,上市公司新增商誉为3.23亿元。 仲晶数据主要投资和控制仲晶科技。让我们看看仲晶科技的质量 仲晶科技是2005年7月成立的第三届董事会新上市公司。其主要业务是航空旅行数据分发、软件开发以及为金融业(包括银行、互联网金融)和信贷机构提供信贷数据服务。收购时,公司价值6亿元。 仲晶科技履约承诺:2017年至2019年扣除非营利组织的净利润分别不低于2750万、4250万和6500万。 2017年和2018年,仲晶科技超出了其利润承诺,但它们也在精确的地点完成,完成率分别为101.27%和109.67%。 下一个考验是尊重2019年的科技成就。 否则,聪明旗丧失善意的悲剧将会重演。 有趣的是,2018年3月19日,为了更好地整合业务,康启股份将仲晶数据和仲晶科技持有的所有股份转让给齐集智能,而不是直接持有两家公司的股份。 截至2019年第一季度末,齐集智能的原始股东尚未对8295348股进行补偿。 回购完成前,康启股份二级市场波动导致公允价值变动损益2024万元,相应增加了上市公司2019年第一季度的利润 2019年第一季度,康琦对其母公司的净利润为5702.8万英镑,同比增长121.03%。 然而,收入为2.99亿英镑,同比下降26.73% 金融科技转型之旅刚刚开始,遭遇了一系列商业信誉受损、年报巨额亏损和收入下滑,这使得丰云军不得不关注其运营风险。 过去几年,康启股份有限公司通过收购和增资,改善了主要数据服务、保险经纪服务、金融技术服务等相关服务的分布。 不可忽视的是,虽然这些业务与原有业务密切相关,但不同具体业务的运营模式是不同的。 连续的收购导致康启股份形成了巨大的商誉。 2019年第一季度商誉达到12.12亿英镑 这意味着,尽管商誉在2018年发生了减值,导致重大损失,但根据人性不变的原则,同样的悲剧可能在未来再次发生

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